期货 自杀ppp项目投资基金合同

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PPP项目公司融资哪些

展开全部 PPP项目融资模式探究融资根据性质可划分为股权融资与债券融资两个大类。

在PPP项目的融资运用上,也存在两种形式的融资方式:PPP股权融资以及PPP债券融资。

期货 自杀府引导基金、社会化股权投资基金以及信托、资管、保险股权计划是PPP股权融资的主要方式。

而采用债权模式进行融资主要包括使用银行贷期货 自杀款、融资租赁、信托资管保险的债权计划以及发行PPP债券进行融资等。

但不管是采用何种融资方式,元立方金服研究人员提醒诸位,PPP融资所需资金的供给方主要还是政府、银行、信托、保险公司以及其他社会资本。

本文将着重介绍股权融资模式期货 自杀下的政府引导基金模式、社会化股权投资基金模式以及债权融资模式下的债券融资方式。

图1:PPP项目融资模式以及资金来源资料来源:互联网公开资料、元亨祥经济研究院一、PPP股权投资基金融资模式分析在PPP项目融资当中,元立方金服研究人员发现,除政府、社会资金在PPP项目中的资本金投入之外,PPP股权融资主要通过引入股权投资基金的方式实现。

股权投资基金是以非公开方式向投资者募集资金对未上市企业进行股权投资的基金或对上市公司非公开发行股票进行投资的基金。

按照组织形式将其进行分类可分为:公司制股权投资基金、契约式股权投资基金以及有限合伙制股权投资基金。

公司制股权投资基金是指按照《公司法》设立,以公司的形式来组织和运作而形成的股权投资基金。

它具备完整的公司架构,通常由股东会和董事会选择基金管理人并行使决策权。

可由基金公司自行担任基金管理人管理基金资产也可委托其他基金管理人代为管理。

公司制股权投资基金主要有以下三个方面的特点:1.投资人仅在出资范围内对公司债务承担有限责任;2.具有法定的公司内部治理结构,公司最高决策权由股东会行使,基金管理人的决策权容易受到限制;3.投资回期货 自杀收、基金清算程序较为复杂。

契约式股权投资基金是指通过基金管理人发行基金份额的方式来募集基金。

基金管理公司依据法律、法规和基金合同规定的经营和管理运作;基金托管人则负责保管基金资产。

基金投资者通过购买基金份额的形式享有基金投资权益。

与公司型基金不同,契约型基金本身并不具备公司企业或法人的身份,因此,在组织结构上,基金投资者不具备企业股东的身份,但基金投资者可通过基金持有人大会来行使相应的权利。

有限合伙制股权投资基金,是根据合伙协议而设立的基金。

合伙人由普通合伙人和有限合伙人组成,其中普通合伙人承担无限连带责任,行使基金的投资决策权。

有限合伙人一般不参与基金的运作。

有限合伙制股权投资基金有以下三个方面的特点:1.普通合伙人与有限合伙人关系清晰,管理运作高效2.实行承诺认缴资本制,有利于提高资金的使用效率;3.投资回收便捷,激励机制有效。

以上三种股权投资基金模式各有优劣,表1就这三种模式的优劣进行比较。

表1.公司制、契约制及合伙制股权投资基金优劣势比较PPP股权投资基金模式下主要有2种运作模式:PPP政府引导基金以及社会化股权投资基金。

在PPP早期运用中政府引导基金是主要的推动者,随着中央政府大力加强PPP项目建设,元立方金服研究人员认为,社会资本开始逐渐发挥重要的作用。

(一)PPP政府引导基金政府引导基金是由政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金。

前期政府引导基金主要用于引导社会资金进入创业投资领域扶持创业投资企业发展。

随着中央大力推进PPP模式之后,为了创新财政金融支持方式、发挥财政资金的杠杆、引领作用、优化PPP投融资环境,中央及地方政府都在积极探索成立PPP引导基金。

元立方金服研究人员梳理发现,目前市场上已设立的PPP引导基金通常有2种模式:实行母子基金架构的PPP股权投资引导基金以及不另设子基金架构的PPP股权投资引导基金。

1.实行母子基金架构的PPP股权投资引导基金母子基金架构下的引导基金先由省级财政部门发起设立PPP投资引导基金母基金,母基金的出资人为省财政、金融机构或行业社会资本。

母基金通过小比例投资多个子基金,从而放大财政资金的杠杆作用。

图2元立方精研究人员梳理了PPP政府引导基金的母子架构模式。

政府资金在基金当中充当劣后发挥了政府资金的引导作用,吸引金融机构、以及社会资本参与其中。

在基金管理人的选择上PPP股权投资引导基金可委托外部具备充分PPP基金管理经验的机构担任。

图2.PPP政府引导基金母子基金架构2.政府引导基金不另外设置子基金结构不另设子基金结构的PPP股权投资引导基金的基金结构相对简单,由政府资金充当劣后引导社会优先级资金成立PPP股权投资引导基金。

此基金通过股权投资、债权投资或为项目公司提供融资担保等方式参与到PPP项目融资活动中。

图3.PPP政府引导基金不另设子基金结构资料来源:《PPP项目的融资方式》、元亨智库PPP研究院(二)PPP社会化股权投资基金不同于政府PPP引导基金资金主要来源于政府机构,PPP社会化股权投资基金主要由社会资本充当主力募集、投资PPP项目,通过成立股权投资基金的方式为PPP项目提供资金支持。

元立方金服研究人员看...

什么是PPP项目?

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写,是指政府与私人组织之间,是为了提供某种公共物品和服务,以特许权协议为基础,彼此之间形成一种伙伴式的合作关系,并通过签署合同来明确双方的权利和义务,以确保合作的顺利完成,最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式(PPP),以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。

PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体(企业),政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系,政府的财政负担减轻,社会主体的投资风险减小。

PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节,如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。

这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度,这是值得探讨且令人困扰的问题。

为贯彻落实《政府工作报告》关于“积极推广政府和社会资本合作模式”、“发挥好开发性金融、政策性金融在增加公共产品供给中的作用”的部署要求,根据国务院领导关于切实保障重点投入、运用融资机制放大效应的批示精神,2015年3月10日国家发展改革委、国家开发银行联合印发《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》,对发挥开发性金融积极作用、推进PPP项目顺利实施等工作提出具体要求。

《通知》要求,各地发展改革部门要加强协调,积极引入外资企业、民营企业、中央企业、地方国企等各类市场主体,灵活运用基金投资、银行贷款、发行债券等各类金融工具,推进建立期限匹配、成本适当以及多元可持续的PPP项目资金保障机制。

要加强与开发银行等金融机构的沟通合作,及时共享PPP项目信息,协调解决项目融资、建设中存在的问题和困难,为融资工作顺利推进创造条件。

为帮助各地发改委及项目投融资单位了解新常态下国家重点鼓励的项目、领域、政策和模式,解答PPP投融资模式存在的困惑与难点,分析筛选各地优秀招商引资合作项目并提供咨询、融资服务和推荐合作伙伴,提高PPP项目合作对接与运营成功率,中国投资协会项目投融资专委会决定举办PPP项目系列培训、研讨活动 展开...

产业投资基金是如何参与到ppp项目中的?具体作用是什么?

PPP(Public-private-Partnership),即公私合作模式,公共部门和社会资本合作,以特许经营权的方式,共同提供公共产品。

尽管目前PPP模式仍处于试点推广阶段,但是,总体上看,PPP模式取代地方融资平台,已经是大势所趋,截至2013年6月底,全国地方政府负有偿还债务余额约为10.89万亿,其中融资平台债务占比约为40%,加上或有负债,地方性债务余额将达到18万亿。

在地方债务高企、发债受限的情况下,PPP模式成为未来新型城镇化建设基础设施建设的主要模式之一。

为进一步规范PPP项目发展和运营,发改委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》公开征求意见的公告,财政部公布《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》,同时发布PPP项目合同指南(试行)。

《通知》中明确指出了政府作为监督者和利润调节者的角色,既要合理宅股社会资本的回报率,同时也要兼顾政府财政负担和公共项目的社会公益性。

《办法》出台也将进一步规范PPP的运作与管理。

这一模式的出现进为社会资本参与公共产品服务创造了条件。

随着地方融资平台的受限,商业银行信贷将瞄准PPP市场,为其提供融资服务。

同时拥有金控集团北京的中信、平安等银行还将搭建PPP金融服务平台,发挥自身集团优势。

一、PPP的内涵与外延 1、概念 PPP(Public-private-Partnership),即公司合作模式,20世纪80年代起源于英国,主要用于公共基础设施建设。

模式特点是政府和社会资本共同参与基础设施建设,政府赋予私人部门特许经营权,私人部门通过独立运营和收益权获取利润,之后政府回收项目。

这种模式的主要初衷是为了解决公共基础设施建设和运营当中的融资难和运营效率差的问题,同时也拓宽社会资本的投资领域,活跃社会资本。

当前,我国地方政府存量债务高企,很难继续满足民众不断增长的对公共基础设施的需求。

政府部门与社会资本合作参与建设基础设施将是未来城镇化建设、城市基础设施提供的主要方式,这也对于缓解地方政府债务压力有较大作用。

2、分类 PPP分广义和狭义。

狭义的PPP是指政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV),双方共同参与公共基础项目设计、建设和运营。

广义的PPP分为外包、特许经营和私有化三类。

外包类下,私人部门主要负责项目的工程建设,较少舍弃后期的运营和管理,整个过程以政府为主导,私人部门积极性较低,承担的风险较低,主要收益来自政府付费;特许经营类下,政府赋予私人部门一定期限的特许经营权,由私人部门负责整个项目的建设、运营和管理,政府起到监督和利润分配的角色,私人部门收益来自项目运营收费和政府补偿,特许经营权到期后,项目移交给政府,该模式下,政府和私人部门共担风险,私人部门积极性更高,典型的模式为BOT模式;私有化类是指私人部门在政府监督下,进行项目的建设、管理和运营,项目最终归私人部门所有,双方的合作也是长期的,该项目下,私人部门承担较大风险。

此外,还可以根据项目收入来源的角度,将PPP项目分为经营性和非经营性项目,经营性项目一般采取使用者付费的方式盈利,非经营性项目由政府向私人部门出资,以保证私人部门收益,介于经营性和非经营性的被称为准经营性项目,其特点是私人部门通过使用者付费和政府补贴相结合的方式获取收益。

3、PPP模式的主要优点和缺点 PPP模式下,政府负责监督,私人部门负责全程的设计、建设和运营。

主要优点有:首先,政府部门和私人部门的合作,有利于发挥私人部门的管理优势,提升公共基础设施的运营效率,对于政府而言,则有利于减轻政府在基建投资中的债务压力;其次,政府与私人部门共同参与,共担风险,政府通过利息贴现、补偿等机制保证私人部门的收益,提高私人部门参与的积极性,促进投资主体的多样化;最后,宏观经济环境表明,房地产投资增幅下滑至12.5%,基建投资增速上升,“一路一带”、环保产业、新型城镇化建设等带来大量的基建投资机会,基建投资将成为未来一段时间中国经济增长的主要动力,在政府债务高企的情况先,社会资本的参与将有效减轻地方政府压力,同时也将拓宽社会资本的投资领域,有利于活跃民间资本,有利于实现公私双赢。

由于PPP模式本身的特点,也具有一定的缺陷,主要有:首先,如何处理利润分配,社会资本以利润为目标,而公共基础设施以公益性为目标,二者具有一定的矛盾性,而政府在其中充当的正式利润分配者的角色,促进社会资本的参与必须为社会资本提供良好的回报。

这也是PPP模式能够维系的重要前提,国内成功的PPP案例是“北京地铁四号线”,失败的案例是“鸟巢”,后者之所以失败,原因在于“鸟巢”承担了较多的社会公益责任,后续的商业运营受到诸多限制;其次,政府信用风险,地方政府信用与社会资本的收益密切相关,地方政府违约或无法兑换收益承诺,将对私人部门造成较大损失。

二、PPP主要模式分析广义 PPP模式主要有BOT、BT、BOO、 BOOT、ROT、BTO、DBFO、TOT、DB等。

BOT模式最标准的PPP模式,项目过程权责明晰,政府的责任主要是监督,为保证私...

PPP项目中社会资本方都包括什么?

展开全部 目前来看,中国的PPP主要有6个干系人(Six Partners,以下简称6P):政府方(P1),投资人(P2),金融机构(P3),承包单位(P4),第三方机构或专家(P5),公众或百姓(P6)。

PPP项目是政府与社会资本的一场婚姻。

在走出去的PPP项目中,我们中国公司作为来自东道国境外的社会资本,为了确保在未来的几十年的项目周期内享受一场融洽、稳定的婚姻,以及在出现危机的时候确保一个比较主动的地位,应该在恋爱期(项目前期就从法律、合同以及投资架构设计方面)就做好铺垫。

随着一带一路战略的深入发展,大量的中国能源和基础设施公司探索并开展“走出去”参与境外PPP项目。

在Public –Private –Partnership 项目中,中国公司(无论是国有企业还是民营企业)的身份是第二个“P”。

即来自东道国境外的“Private”投资人,与第一个“P”(东道国政府或者代表政府的国有公司)签订长达几十年的项目协议,建设、融资并运营维护东道国重要的基础设施和能源项目资产。

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产业基金如何与PPP项目的投资进行结合

产业基金本质上是一种新的融资媒介,由一家基金\券商\信托建立,以股权的形式介入项目公司,参与施工建设。

产业基金的交易结构分为两种模式:有限合伙型产业基金和契约型产业基金(即资管计划或信托模式)。

展开全部目前,全国大部分省份都在探索PPP,PPP项目的投向领域大体类似,投向基础设施和公共服务领域包括交通、供水、供暖、污水和垃圾处理、地下综合管廊、轨道交通、保障性安居工程、医疗和养老服务等。

其中关于交运类和公用类等有一定收益的项目采用PPP操作各省已有共识,也是各省最开始PPP试点的重点领域。

前瞻产业研究院专家提醒,产业基金入股参与PPP运作,是很多地方的实际探索,为地方融资平台尤其是区县级平台提供了新的融资渠道,保障了地区经济增长;但另一点值得注意的是这种 “假股真债” 的形式可能会增加地方政府隐性负债,为地方政府债务问题埋下新的隐患。

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工程建筑中什么叫PPP项目?谢谢!

展开全部 PPP是Public-Private-Partnership的缩写,指政府Public与私人 Private之间,基于提供产品和服务出发点,达成特许权协议,形成“利益共享、风险共担、全程合作”伙伴合作关系,PPP优势在于使合作各方达到比单独行动预期更为有利的结果:政府的财政支出更少,企业的投资风险更轻。

经营性项目 收费高速公路、收费桥梁、废弃物处理等建设运营 社会投资者 以招投标吸纳社会各界投资 投资者准经营性项目 地铁、城市轨道交通、电厂、自来水厂、电信等建设运营 政府与各方投资者 多种公私合作方式依具体情况而定 政府与私营部门共享收益非经营项目 国防、军队、医院、监狱等的建设运营 政府 政府直接投资 社会公众上海昱虹股权投资基金管理有限公司...

有棚户区改造项目想融资怎样做

目前,我国棚户区改造项目融资主要有商业银行贷款、开发性金融、公积金贷款、债券、股权、资产支持证券、信托计划、资产管理计划以及PPP等模式。

按照融资方式与特点,可分为四大模式:1. 贷款融资模式包括开发性金融、商业银行贷款和公积金贷款模式。

这类模式是通过向不同金融机构或者主体申请贷款融资获得棚户区项目资金。

2.债务工具直接融资模式包括企业债、公司债、中期票据和资产支持票据等融资模式。

直接债务融资模式由承建棚户区改造项目的企业或者项目公司通过发行各类融资债务工具来获得资金。

融资企业和出资人通过债务工具形成直接的债权债务关系,债务关系到期后融资企业向出资人支付本息。

3.股权融资模式包括股权融资模式和产业基金融资模式。

出资人通过收购融资企业股权方式向企业和项目注入资金,然后通过股权溢价回购、转让、或者分享企业利润方式取得投资回报。

4.非传统融资模式主要包括信托计划融资模式和基金子公司的专项资产管理计划融资模式。

这类模式中,融资企业借助于信托公司和基金子公司等专门的金融机构,由这些金融机构设计和发售与项目收益、现金流特点相匹配的产品向各类投资者募集资金,然后信托公司和基金子公司通过贷款或者股权形式将资金注入融资企业用于棚户区改造项目。

参考资料有棚户区改造项目想融资怎样做?.百度[引用时间2018-1-9]

有棚户区改造项目想融资怎样做

一、融资模式分类目前,我国棚户区改造项目融资主要有商业银行贷款、开发性金融、公积金贷款、债券、股权、资产支持证券、信托计划、资产管理计划以及PPP等模式。

按照融资方式与特点,可分为四大模式:(一)贷款融资模式包括开发性金融、商业银行贷款和公积金贷款模式。

这类模式是通过向不同金融机构或者主体申请贷款融资获得棚户区项目资金。

1.商业银行贷款商业银行贷款融资模式是指棚户区项目承建企业或项目公司通过向商业银行贷款的方式融资模式。

由于棚户区改造项目贷款数额大和周期长等特点,商业银行发放的棚户区改造项目贷款在承贷主体范围、贷款品种、自有资金比例、担保方式、贷款期限、合法手续认定方面与一般商业性贷款有所不同。

商业银行贷款模式的运作包括四个主要环节:(1)项目公司或者承建企业向商业银行申请贷款。

(2)商业银行对项目和企业进行审查评估,如该项目是否四证齐全、抵押物是否充足、企业资质是否满足贷款条件、项目是否满足国家政策等。

(3)商业银行决定贷款后与项目公司或承建企业签订贷款合同,确定贷款利率、期限、还款计划、抵押方式并向商业银行以发放贷款形式向企业融资。

(4)承建企业将资金用于棚户区开发,按照贷款合同约定的还款方式(分期还款或者一次性还本付息)还本付息。

商业银行贷款模式的优势在于融资环节较少、程序简单;对融资企业和项目公司资质要求比发行债券低。

其劣势是融资成本较高、对项目资本金要求严格、要求棚改自身商业价值高。

2.住房公积金贷款住房公积金贷款模式是扩大棚户区改造资金来源和提高公积金资金使用效率的融资模式。

2010年8月,国家公布第一批利用住房公积金贷款支持保障性住房建设的试点城市和试点项目,其中包括北京、重庆等28个城市,133个保障房项目,贷款额度约500亿元。

其中,棚户区改造项目15个,贷款金额54.8亿元。

金额较大的有乌鲁木齐5个棚户区项目合计公积金贷款25亿元、济南中大南片区棚户区项目公积金贷款10亿元,唐山危改项目13亿元和运城棚户区项目公积金贷款6亿元。

第二批试点新增64个试点城市,全国公积金支持保障性住房试点城市扩大到93个。

公积金贷款的运作模式与商业银行模式基本相同。

区别在于,公积金管理中心并不自行发放贷款,只是提供贷款资金,委托商业银行贷款给承建企业。

贷款利率、期限、抵押方式与普通的商业银行贷款基本一致。

(二)债务工具直接融资模式包括企业债、公司债、中期票据和资产支持票据等融资模式。

直接债务融资模式由承建棚户区改造项目的企业或者项目公司通过发行各类融资债务工具来获得资金。

融资企业和出资人通过债务工具形成直接的债权债务关系,债务关系到期后融资企业向出资人支付本息。

1.债券融资模式债券融资是指由承建企业或者项目公司授权代理机构,发行各类直接债务融资工具募集资金的融资模式。

棚户区项目融资运用的主要有企业债、公司债、中期票据和短期融资券。

2014年5月以来,国家发展改革委选择试点尝试发行棚户区改造项目收益债券,但这种新型债券品种目前仍处于试点和筹备阶段,尚未发行一例。

公司债、企业债和中期票据的融资模式相类似。

以公司债为例。

公司债发行主要参与方为发行人、承销商和中介服务机构。

发行人一般是承建企业或者项目公司,负责办理募投项目的手续、准备和完善各项上报材料。

主承销商为发行人确定的证券公司,负责发行方案的设计、组建承销团、制作上报材料和向投资者推介销售债券。

公司债发行还需要会计师事务所对公司进行审计,律师事务对发债的各项问题出具法律意见书,信用评级机构对公司及债券情况进行评级。

公司债融资模式的操作包括发行准备、申请与核准、债券发售等三个主要环节。

企业发行债券需要满足下列条件:股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;累计债券余额不超过融资平台公司净资产的40%;公司最近3个会计年度连续盈利;3年平均可分配利润(净利润)足以支付企业债券1年的利息等。

中期票据的发行程序、发行条件与公司债和企业债类似。

区别在于,中期票据在银行间市场发行,由银行间市场交易商协会管理,实行注册发行制度,发行要求相对较低、发行环节较少、周期较短、效率较高。

此外,公司债和企业债无论公开发行还是定向发行,发行额都不能超过发行公司净资产的40%,而中期票据如果定向发行,不受净资产40%的限制。

图1 债券融资流程图债券融资有三个主要优点。

一是企业债券具有期限长、成本低的优势。

二是融资成本较低,发行人采用无担保发行,节约了相关担保费用。

三是公开发行债券能够提高发行人的知名度。

债券融资的缺点在于:一是筹备、审批环节较多,发行费用高。

企业债发行涉及程序较为复杂,流程时间较长,发行费用不菲,增加了企业债的融资成本。

二是债券融资适合资质相对较好的大型企业,中小企业较难采用企业债券这种融资模式。

2.资产支持票据融资模式资产支持票据融资是指承建企业或者项目公司通过发行资产支持票据的融资模...

鼓励民间资本参与PPP项目吗?

发改委:不得以任何名义限制民间资本参与PPP项目。

11月30日消息, 据国家发改委网站消息,发改委近日印发关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作(PPP)项目的指导意见。

指导意见指出,不断加大基础设施领域开放力度,除国家法律法规明确禁止准入的行业和领域外,一律向民间资本开放,不得以任何名义、任何形式限制民间资本参与PPP项目。

指导意见要求,创造民间资本参与PPP项目的良好环境。

不断加大基础设施领域开放力度,除国家法律法规明确禁止准入的行业和领域外,一律向民间资本开放,不得以任何名义、任何形式限制民间资本参与PPP项目。

主动为民营企业服务,不断优化营商环境,构建“亲”“清”新型政商关系,为民间资本参与PPP项目创造更加公平、规范、开放的市场环境。

对民间资本主导或参与的PPP项目,鼓励开通前期工作办理等方面的“绿色通道”。

鼓励结合本地区实际,依法依规出台更多的优惠政策。

指导意见要求,分类施策支持民间资本参与PPP项目。

对商业运营潜力大、投资规模适度、适合民间资本参与的PPP项目,积极支持民间资本控股,提高项目运营效率。

对投资规模大、合作期限长、工程技术复杂的项目,鼓励民营企业相互合作,或与国有企业、外商投资企业等合作,通过组建投标联合体、成立混合所有制公司等方式参与,充分发挥不同企业比较优势。

鼓励民间资本成立或参与投资基金,将分散的资金集中起来,由专业机构管理并投资PPP项目,获取长期稳定收益。

指导意见指出,鼓励民营企业运用PPP模式盘活存量资产,持续做好民营企业PPP项目推介工作,科学合理设定社会资本方选择标准,依法签订规范、有效、全面的PPP项目合同,加大民间资本PPP项目融资支持力度,提高咨询机构的PPP业务能力,评选民间资本PPP项目典型案例,加强政府和社会资本合作诚信体系建设。

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签订PPP合同,这样的话需要重新招标吗

你可以上我公司官网浏览查询 里面有最详细ppp详解展开全部PPP是Public-Private-Partnership的缩写,指政府Public与私人 Private之间,基于提供产品和服务出发点,达成特许权协议,形成“利益共享、风险共担、全程合作”伙伴合作关系,PPP优势在于使合作各方达到比单独行动预期更为有利的结果:政府的财政支出更少,企业的投资风险更轻。

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